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我在今年1月成为“基民”，投入资金20万，在上周股市的暴跌中，损失不小。身边有老“基民”告诉我，我这种做法叫“单笔投资”，如果采用“定期定额”方式，就可以有效降低择时风险。请问，“定期定额”基金投资怎样操作最有效？
———新基民
基金投资通常有两种方式，一种是“单笔投资”，一种是“定期定额”，单笔投资需要一次性拿出一笔钱投资，投资成本是固定的，所以投资时点的选择很重要。后者则是一种自动投资计划，通常被称为“基金定期定额投资计划”，简称基金定投，指的是每隔一段时间进行一次投资，通常是一个月投资一次。这种方式具有投资时点分散、平均投资成本的优势。投资者甚至可以每个月仅投资几百块钱，聚少成多，长期下来可以积累可观的财富。
目前大部分基金公司都开办了基金定投这项业务。而且，如果懂得利用一些投资技巧，便可以提高基金定投的报酬率，其关键就在于“择时投资、获利出场”。
国联安基金公司市场部在2004年初就在分析后提出了“微笑定期定额投资法”———如果你在股市下跌时开始基金定投，待股市上涨至“获利满足点”时赎回，那么你的获利结果不但会优于指数表现，而且比你在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高———将每个月买入的基金净值与最后卖出净值用曲线联接起来，形状就像人的微笑。
“微笑曲线”可以告诉你，如果你是积极型投资者，愿意冒点风险以获取较高报酬，就可以在微笑曲线开始上扬到年平均报酬率达15％以上时，伺机获利卖出；如果你是稳健型投资者，希望在报酬与风险间取得最佳平衡，就可以在微笑曲线开始上扬到年平均7％时伺机获利了结；如果你是保守型投资者，满足于比定存略高的报酬率，就可以在微笑曲线开始上扬时就可以伺机获利了结。
以上证综指为例，根据天相资讯的资料显示，如果从1994年1月起每月第一个交易日定期定额投资基金，到2004年4月6日高点卖出，此期间上证指数的年化收益率为9.41％。同期间内，我们发现有三个最佳微笑曲线，第一个是在1993年2月－1997年5月期间，历经51个月，同期的上证指数年化收益率是-0.56％，而定期定额投资年化收益是36.23％；第二个在1997年5月－1999年6月，历经25个月，同期指数年化报酬是7.35％，定期定额投资年化收益是40.54％；第三个是2001年12月－2004年4月，历经28个月，同期指数年化报酬是0.19％，定期定额投资年化收益是14.05％。
