买新发行的基金 还是买持续营销的老基金？

2006年，基金红火。我想从股市分流一部分钱买基金。但是，市场上那么多基金，我是买新发行的基金，还是买持续营销的老基金好？它们具体有哪些差异？

———试着做基民

我最近一个月都在全国各地做基金理财巡回讲座及培训，所到之处，正可以用满城尽是“股票、基金”来形容。我经常听到投资人问：“买新发行的基金，还是买持续营销的老基金好？”有的投资人说：“老基金净值太高太贵，新基金净值一元，便宜！”还有人说“老基金建仓成本低，买了就赚，新基金建仓成本高，还需要3个月建仓时间，涨得慢，所以老基金好！”其实，要回答这个问题，我们必须先了解新老基金之间的差异，才能做出良好的判断。

一、投资品种

新基金因为刚成立，基金经理可根据市场最新走势及投资热点来选择投资品种，构建投资组合。而老基金因为仓位较重，即使看到新的投资机会，必须先卖掉原来的部分股票才能买新股票，在时机把握上老基金略逊一筹。

二、系统风险

新基金刚成立时，股票仓位通常为零或较轻，所以，当市场正处于下跌时，新基金可以减缓建仓步伐，以规避短期市场下跌的风险。反之，如果市场正处于快速上涨阶段，新基金就比较被动了，往往因为建仓时间较长而失去较好投资机会。所以对于系统风险的控制，新老基金在不同阶段优劣互见。

三、基金经理

基金业绩与基金经理投资能力密切相关。新基金的基金经理如果是新人，可能需要一段时间才能研判其投资能力，而老基金已运行一段时间，对于基金经理未来业绩的把握相对要大一些。不过，越来越多基金公司崇尚团队投资模式，所以，对于新基金的业绩除了跟基金经理个人投资能力息息相关之外，可能跟基金公司整个投研团队的实力关联度更大。

四、建仓成本

老基金申购价格是按当日净值，也就是按当天的市场收盘价。举例，老基金一个月前宝钢股票按成本价5元买入，今天市场收盘价为6元，你的成本就是6元，不是5元，投资人买入老基金并不会享受到以前建仓成本低的好处。新基金今天建仓宝钢股票，同样成本也就是6元。

五、投资成本

基金投资成本分为显性成本及隐性成本，前者是外加费用，如认/申购手续费、赎回费，后者指内扣费用，如基金管理费、托管费、销售服务费等。正常来说新基金发行期间的认购手续费比老基金申购费要优惠，不过，老基金有时也会有手续费打折活动。不过，投资成本不是选择新老基金的主要依据，对于长期投资收益的影响很小，切记贪便宜而买了不合适的基金。

相对于美国每两户家庭就有一户购买基金以筹措养老金及子女教育金，国内基金市场经过六年的发展至今才是刚起步，在经济稳定、资本市场健全发展、基金专家理财财富效应的大背景下，基金走入寻常百姓家只是时间问题罢了！